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钢价或出现淡季不淡 旺季不旺局面
来源: | 发布时间:2016-7-27 18:01:27 | 浏览次数:

26日,国内钢价整体稳中偏弱,局部市场价格继续小幅下滑。据监测数据显示:26日全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格2412元/吨,较上个交易日下调8元/吨。全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格2639元/吨,较上个交易日上涨5元/吨。全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格2577元/吨,较上个交易日上涨5元/吨。


原料市场,唐山钢坯报价趋稳在2000元,对整体的现货市场行情有固稳作用。尽管钢材社会库存呈现环比上涨,但仍比去年降低28%,处于26年较低水平。据数据显示,截至7月22日,钢材(螺纹钢+线材+热卷+中板+冷轧)总社会库存为861.82万吨,周环比增加21.56万吨。其中,螺纹钢库存为367.88万吨,增17.18万吨;线材库存为104.89万吨,增3.97万吨;热卷库存为184.32万吨,增1.33万吨;冷轧库存为119.05万吨,较上周持平。

低库存已经成为常态。钢贸商经过前两年洗牌大幅缩水,钢贸商数量的大幅减少,才是低库存的重要因素。所以,低库存对冲供给至少要打折扣,库存低并不完全是需求旺的结果。当然上半年刺激政策导致的需求的增加,这部分因素还是要看到的。

但低库存不能单纯地决定钢价上涨,15年的单边大跌行情是伴着库存下跌而下跌的。说明库存并不是左右钢价的根本因素。但随着钢价触底,底部逐步坐实后,低库存的效应才会逐渐显现出来。

后期钢市的几方面影响因素:

第一仍然是期货市场的影响。 26年来期货波动的特点是幅度大,节奏快,尽管目前大宗商品仍处于区间震荡,螺纹这一轮反弹没有超过2600,市场如期掉头暴跌后反复大幅震荡。这说明 26年黑色的高波动性对节奏感的理解和把握提出了高要求。空间上有情绪,时间往往更客观。但期货的这种变动带给现货市场心态是不稳定的,容易追涨杀跌,7 月份以来的行情反复波动就有这方面的影响。

第二是去产能和限产的影响。首先是产能。工信部阐明上半年钢铁去 产能1300多万吨,完成26年目标任务的30%左右,下半年将进一步加大实施力度。意味着下半年去产能可能是上半年2倍即3000万吨左右。上半年在去 产能背景下期货得到了较好的发挥,下半年能不能在出现去产能预期下的投机行情,也有可能再次被多头利用。但现货像3-4月份暴涨的行情很难出现了。原因是 基本面缺乏上半年利好条件。

其次是限产,26年唐山主要经历两波限产,但7月份这波效果明显不如4月份那波。4月份限产是钢厂盈 利水平较差和钢价较低水平的时候做出的,这波是盈利水平得到较大改善,钢价较年初基本上涨了30%以上,钢厂总体主动减产动力不足,产量高位维持,甚至6 月份钢材产量创出单月历史新高,这有显著的不同。在这样的情况下,限产不会继续推动行情走高,尤其是限产接近了尾声。G20限产也是象征意义实际。

  第三是需求问题,下半年注意房地产变化。此前新华社连续3天发文论房地产市场,认为如果杠杆过高,释放出降低信贷杠杆为楼市降温的重要信号。从实际看,房地产投资、新开工面积增速都出现下滑,下半年房地产降温对钢材影响较大。但另一方面在铁路的基建项目上还会继续发力,一定程度上抵充房地产降温影响。

  总体上,去产能任重道远,钢市供需关系比较复杂,矛盾并未化解。所以下半年有两个结论,一是不存在上半年暴涨暴跌的大行情,二是总体上会稳中震荡,淡季不淡,旺季也可能不会太旺的局面。(来源:中钢网)


 
 
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